¿Cómo y por qué 1 / PER (la relación precio-ganancia) es igual a Ke?

En un método de flujo de efectivo descontado, los flujos de efectivo se descuentan por el costo de capital para llegar al valor presente o VPN de un negocio particular. Ahora veamos este concepto particular del financiamiento de capital.

Los flujos de efectivo residuales después de cubrir todos los gastos comerciales y otras fuentes de financiamiento pertenecen a los accionistas de renta variable. El retorno por acción se llama Ganancias por acción. Ahora supongamos que el EPS se mantiene igual año tras año y los accionistas eliminan cualquier cantidad excedente que se requiera para generar esta EPS constante año tras año.

Esta es una situación del modelo de crecimiento Gordon (crecimiento perpetuo) donde la tasa de crecimiento es 0 y, a perpetuidad, se gana el EPS. Entonces el valor presente será igual a

EPS (1 + g) / rg

g = tasa de crecimiento

r = Costo de capital o rendimiento esperado que el inversionista de capital espera.

Como g = 0

Obtenemos valor presente = EPS / r

Este valor presente cambia con ‘r’ y el valor o precio alcanzado a las expectativas actuales del mercado es el precio de mercado.

MPS = EPS / r

Entonces también puede llegar al valor de ‘r’ intercambiando lo que da

r = EPS / MPS

Desde P / E = MPS / EPS

Costo de equidad (r) = 1 / PE

Espero que esto ayude !