India está más inclinada a dejar que las fuerzas del mercado se encarguen de los activos tóxicos en el sistema bancario, ya que no tienen el mismo espacio fiscal que el gobierno chino. En mi opinión, India tiene un sistema bancario privado más floreciente (25% de los activos totales y aumenta a un ritmo acelerado), mientras que el sistema bancario de China es puramente bancos del sector público (aproximadamente 100% en activos), lo que significa que el gobierno es el garante implícito de los balances bancarios. El sistema de banca privada ha podido obtener NPA significativamente más bajos que sus contrapartes del sector público simplemente porque estaban mejor administrados. Mire el balance del HDFC del banco privado más grande de la India (NPA netos de <0.2%)
Las razones de los activos tóxicos en ambos países también son aparentemente diferentes. Si bien la India ha atravesado una desaceleración cíclica y muchos proyectos de infraestructura, etc., se estancaron en un ciclo de demoras burocráticas, no son inviables. En todo caso, existe una escasez masiva de capacidad de infraestructura en India y se espera que estos proyectos sean viables cuando se completen, pero mientras tanto son un lastre para los balances bancarios.
Por otro lado, los activos tóxicos de China son el resultado del exceso de capacidad de la infraestructura, lo que podría significar que los activos son inviables y, por lo tanto, son dinero muerto. Además, varios productos de gestión de patrimonio (WMP) fueron una jugada apalancada en el sector inmobiliario en el país que está pasando por una corrección. Es poco probable que estos activos tóxicos sean “recuperados” y podrían ser un riesgo para todo el sistema bancario.
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Además, la posición fiscal de la India no le permite abordar de inmediato la escala de infusión de capital requerida en los bancos del sector público que tienen la mayor parte de los PAN. Según las estimaciones cambiantes, el gobierno debe inyectar $ 37 mil millones en el sector bancario en los próximos años. Esto cuando el gobierno está bajo presión para consolidar la generosidad fiscal del gobierno anterior. Por lo tanto, están trabajando para “desatascar” algunos proyectos viables y revertir los activos cuestionados.
Moody’s: los bancos indios del sector público requerirán más capital para cumplir con Basilea III
