🚀 Cumbre de Despegue Chispeando en el Ecosistema de Startups de la India 🚀
Más de 150 inversores, incluyendo el fondo soberano de Singapur Temasek y el de Malasia Khazanah, se reúnen en el lujoso hotel Trident Oberoi de Mumbai para discutir extensamente sobre el financiamiento de capital de riesgo en India, el alcance de la inversión en startups y la posición del país en la competencia global de inteligencia artificial.
Estado de la inversión de riesgo en la India | ENBLE
Más de 150 inversores, incluido el fondo soberano de Singapur Temasek y Khazanah de Malasia, se reunieron en el hotel Trident Oberoi de cinco estrellas de Mumbai ✨ en un viernes reciente para la cumbre “Lift Off” de la firma de riesgo Lightspeed India Partners. El evento de dos días tuvo como objetivo impulsar asociaciones al permitir que “en un corto período de tiempo, se compartan muchas opiniones, ideas e inversiones entre las conexiones nC2 (cada permutación y combinación),” describió Karthik Reddy, cofundador de Blume Ventures.
El evento se basa en el éxito del Lift Off inaugural del año pasado, que ayudó a impulsar acuerdos y redes, incluido allanar el camino para la inversión del fondo soberano de Singapur GIC en el mercado de empresa a empresa VeGrow más adelante en el año. La atmósfera optimista de este año reflejó el repunte de la financiación de startups en la India en los últimos tres a cuatro meses. Pero el entorno lujoso no pudo ocultar las preguntas apremiantes que todavía enfrenta la industria.
Byju’s, una vez la startup más valiosa de la India con una valoración de $22 mil millones, está buscando nuevo capital a través de una emisión de derechos que reduciría su valoración en un enorme 99%. Paytm, una vez el niño mimado de los sueños de startups de la India que salió a bolsa con una valoración de $20 mil millones en 2021, ha visto su capitalización de mercado caer por debajo de los $3 mil millones en medio del caos del mercado tecnológico y las preocupaciones regulatorias. Muchas startups en etapa avanzada siguen aferradas a sus valoraciones máximas de 2021. Y muchas deals semilla altamente valoradas de 2021 están fracasando sin financiación adicional. Al mismo tiempo, los VC indios actualmente tienen un récord de $20 mil millones en liquidez, lo que genera escepticismo entre muchos inversores sobre la recaudación excesiva de fondos.
Sobre el tamaño del fondo de VC: 📊
“Estando aquí a principios de 2024, con el beneficio de observar los niveles de actividad de inversión de 2023 y el ritmo de creación de startups, creo que la respuesta es sí,” respondió Bejul Somaia, socio de Lightspeed, cuando se le preguntó si las firmas de VC de la India han recaudado demasiado, acumulando más fondos de los que pueden gestionar de manera responsable. “La generación actual de fondos se recaudó en 2021/2022, cuando los niveles de actividad y dólares de inversión eran sustancialmente más altos que en 2023. En 2021, se invirtieron $33 mil millones en capital de riesgo (etapas tempranas y tardías) en la India. En 2023, esta cifra fue de $9 mil millones. Por lo tanto, tenemos que tener en cuenta que los fondos recaudados en 2021/2022 fueron dimensionados para una oportunidad que reflejaba ese momento,” explicó. “Si miramos el número de inversiones, en 2021 fue de 2,200 y aproximadamente la mitad de eso en 2023. Eso no significa que el mercado no se acelere nuevamente en dos o tres años… los ciclos de mercado suceden. Entonces, 2023 tampoco necesariamente refleja la oportunidad de mercado de capital de riesgo en la India,” agregó.
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India en la Carrera Global de IA: 💡
Con el avance de la IA en los centros occidentales, 🏁 India se queda rezagada en la investigación fundamental ya que muy pocas de sus startups intentan construir modelos de lenguaje grandes. Lightspeed ve paralelos con la inversión inicial de la firma en Indian Energy Exchange – construyendo una plataforma de comercio de energía cuyo análogo no existía en los mercados occidentales. “Desde mi perspectiva, en este momento estamos en una fase con la IA donde se está construyendo mucha infraestructura y algunas herramientas. Esto está ocurriendo principalmente en Silicon Valley. En realidad, ha sido un recordatorio de que la concentración de talento técnico en Silicon Valley es incomparable”, dijo Somaia.
“En el tiempo que hemos estado invirtiendo en India, hemos observado una innovación limitada en la infraestructura técnica central. La mayoría de las oportunidades tienden a estar en la capa de aplicación, tanto para consumidores como para empresas. Hay muchas razones para esto, incluidas las dinámicas del mercado y la comunidad de inversores, donde tenemos pocos inversores técnicamente fuertes… así que es un poco como el huevo y la gallina”, añadió.
El Capital Paciente: 💰
Una preocupación de muchos inversores en India es que varias startups en etapa avanzada continúan presionando por rondas de financiación al alza, agotando sus fondos antes de aceptar las realidades posteriores a la crisis. Anuj Bhargava, MD de Lightspeed y Jefe de Desarrollo Corporativo de India, le dijo a ENBLE que ve avances hacia la alineación con los mercados públicos. “Creo que este es el año en el que la financiación que sucederá estará más sincronizada con los mercados públicos. Para las empresas en crecimiento, los mercados privados han sido lentos. Pero para los nombres que realmente han mejorado sus estados de resultados, han reducido los gastos y tienen una economía unitaria sostenible, creo que los mercados públicos ofrecen una gran oportunidad”, dijo.
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India también ha atraído un creciente interés de fondos soberanos en los últimos tres años a una escala que nunca antes, dijo, añadiendo que era optimista de que invertirán en muchas startups en etapa avanzada. “Tuvimos muchos fondos que no tenían base en India pero que invertían en India debido a la oportunidad que el país les ofrecía fuera de sus propios mercados. Muchas empresas terminaron recaudando dinero que no justificaba su escala o progreso. En los últimos años, algunos de los inversores de momentum no han estado invirtiendo tanto en India, creando un vacío”, dijo.
“Ese vacío ha sido llenado por capital paciente: los fondos soberanos estuvieron muy callados en 2020 y 2021; los fondos de pensiones que estaban o bien callados y probablemente no habían invertido mucho en India anteriormente; y las divisiones de crecimiento de los fondos de capital privado, muchos de los cuales anteriormente no estaban invirtiendo mucho en tecnología. Así que estos tres bolsillos de capital son maduros, a largo plazo y pacientes y anticipamos que veremos más actividades de ellos en el futuro”.
Aunque la financiación en etapas avanzadas sigue siendo considerablemente ajustada, algunos inversores ven puntos brillantes en el ecosistema de etapas tempranas de India. Peak XV, Lightspeed, Elevation, Accel y Nexus firmaron más de una docena de acuerdos en etapas tempranas solo en el mes de enero, según una persona familiarizada con el asunto.
“Mientras muchos en el ecosistema están ocupados adivinando cuándo terminará el invierno, nosotros creemos que no hay mejor momento que ahora para construir (y para que nosotros invirtamos),” dijo el socio de Lightspeed, Rahul Taneja.
El talento especializado y el capital ansioso siguen siendo accesibles en etapas tempranas, dijo. “La calidad de los fundadores es mucho mejor; las personas que dejan sus trabajos realmente creen en sus ideas y están dispuestas a dar el salto en lo que la mayoría llamaría un ‘año lento’. El acceso al talento de alta calidad es mucho mejor, y los asignadores de capital han estado esperando para hacer apuestas más audaces. Cada día, tenemos la oportunidad de conocer a fundadores excepcionales en las etapas más tempranas de la creación de empresas de riesgo, y nos damos cuenta de lo afortunados que somos de estar en posición de apoyar el crecimiento digital de India y el sudeste asiático.”
🌐 Referencias:
- Fintech raises $109 million
- Cap VC wants AI-powered operating system
- Big costly seed deals exception
- Inception Capital closes flagship fund
- Google’s first Africa cloud region
- HP gaming laptop RTX 4070
- Recrafts foundational model
- Giga-ml wants to help companies deploy LLMs offline
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🤔 ¿Tienes alguna preocupación sobre el ecosistema de startups de la India o las tendencias tecnológicas emergentes? ¡Vamos a abordar algunas de las preguntas frecuentes!
💡P: ¿Las startups en etapa tardía en la India enfrentan desafíos para asegurar financiamiento de seguimiento?
R: Sí, muchas startups en etapa tardía en la India están luchando por asegurar financiamiento de seguimiento. Con la desaceleración del mercado y problemas regulatorios, los inversores están siendo más cautelosos, lo que resulta en condiciones de financiamiento más ajustadas. Las startups que tienen sobrevaloración o modelos de negocio insostenibles están encontrando particularmente desafiante asegurar financiamiento en el clima actual.
💡P: ¿Cómo están lidiando las firmas de capital de riesgo indias con el exceso de recaudación de fondos y el capital inactivo en el mercado?
R: Las firmas de capital de riesgo indias están reconociendo los riesgos potenciales de la recaudación excesiva de fondos y están tomando un enfoque cauteloso. Están analizando los niveles de actividad de inversión y el ritmo de creación de startups antes de recaudar fondos. Algunas firmas, como Lightspeed, han dimensionado intencionalmente sus fondos en el extremo inferior para evitar la deriva de estrategia y garantizar una asignación de capital responsable.
💡P: ¿Está la India rezagada en investigación y desarrollo de inteligencia artificial (IA)?
R: Sí, la India está rezagada en investigación y desarrollo de IA fundamental en comparación con centros occidentales como Silicon Valley. La concentración de talento técnico en Silicon Valley es inigualable, lo que resulta en una innovación limitada de infraestructura técnica central en la India. La mayoría de las oportunidades de IA en la India se encuentran en la capa de aplicación, enfocadas en aplicaciones de consumo y empresariales. Sin embargo, con la sólida fuerza laboral de ingeniería de la India, podrían surgir oportunidades de IA específicas localmente.
💡P: ¿Las startups en etapa tardía en la India se están alineando con los mercados públicos?
R: Hay avances hacia la alineación con los mercados públicos en la India. Las startups en etapa tardía están dándose cuenta cada vez más de la necesidad de ajustar sus estrategias de financiamiento para estar en sintonía con los mercados públicos. Las empresas que han mejorado su estado de pérdidas y ganancias, reducido las tasas de quema y establecido economías de unidades sostenibles están explorando oportunidades en los mercados públicos. Para estas empresas, salir a bolsa ofrece una gran oportunidad de crecimiento y liquidez.
📢 ¡Compartamos la emoción!
Esperamos que hayas disfrutado this deep dive into India’s startup ecosystem y las tendencias tecnológicas emergentes. Si encontraste este artículo informativo y atractivo, no olvides compartirlo con tus amigos y colegas en las redes sociales. ¡Juntos, difundamos el conocimiento y fomentemos la innovación! ✨
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