No estoy completamente seguro de lo que quieres decir con la pregunta … Pero aquí está mi intento de responderla.
La forma en que investigo ha sido el área que más ha cambiado y evolucionado desde que comencé a invertir. Solía reunir a los analizadores de acciones detallados en lugares como FINVIZ.com – Stock Screener. Y busque empresas que tengan buenas relaciones. Eso fue todo.
Busqué cosas como una relación de corriente alta, márgenes altos, ingresos crecientes, alta propiedad de información privilegiada, etc. y perdí mucho tiempo buscando entre compañías pobres porque no tenía una forma definida y repetible de buscar compañías.
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Al igual que mi proceso de toma de decisiones de venta, ahora uso una estrategia de investigación reglamentada que me ahorra mucho tiempo. Y me ha ayudado a encontrar mejores empresas más rápido.
En lugar de hacer una investigación completa sobre una compañía que tenía buenas relaciones, ahora sigo un proceso de tres pasos que descarta a muchas compañías de inmediato.
Antes de entrar en detalles de lo que hago, quiero decirte que esto es lo que funciona para mí. Y si esto no funciona para usted, necesita encontrar lo que funcione mejor para usted.
Lo primero que hago es armar una pantalla de inventario muy básica con solo unos pocos criterios en lugar de los más de 10 criterios individuales que solía usar cada vez. Todo esto está basado en FINVIZ.com – Stock Screener.
Utilizo criterios de búsqueda básicos en las pantallas como compras recientes de información privilegiada positiva, si tiene un P / B por debajo de 2, y tiene una capitalización de mercado por debajo de $ 300 millones. A veces, usando más, a veces menos, pero en general este es el criterio que ahora uso para comenzar.
También considero la cantidad de acciones que poseen los expertos. Si algún analista está cubriendo la empresa. Si una empresa ha tenido malas o buenas noticias recientes. Si la empresa está bajo revisión estratégica. Y muchos otros criterios, pero son mucho más subjetivos para mis preferencias que cualquier otra cosa.
Las compras de información privilegiada recientes siempre son algo que me gusta ver porque las personas con información privilegiada saben más sobre la empresa que nadie. Si lo están comprando, puede significar que esperan que a la compañía le vaya bien con el tiempo. O que piensan que la empresa está infravalorada.
Si está analizando esto, asegúrese de que las compras internas sean compras en el mercado abierto y no solo la adjudicación de opciones o acciones por parte de la empresa.
Puede hacer esto mirando los comunicados de forma 4 de la compañía. Estos se pueden encontrar en el sitio de la compañía o en Morningstar – Independent Investment Research.
Si está interesado en situaciones especiales, puede utilizar sitios como Stock Spinoffs: Encontrar valor en situaciones especiales para encontrar ideas. También encuentro ideas de inversión de otros blogs de inversión de valor, datos de Insider Trading & Hedge Fund y boletín de inversiones de Insider Monkey, Seeking Alpha, GuruFocus, etc.
Con los criterios anteriores de la pantalla de inventario, termino con una lista de entre 50 y 350 empresas para analizar. Después de eso, descarto las compañías chinas debido a mi horrible experiencia previa con las pequeñas empresas chinas.
También descarto las compañías financieras, excepto las compañías de seguros, farmacéuticas, biotecnológicas y mineras / de recursos naturales porque no entiendo cómo valorar o analizar esas compañías.
Después de descartar estas compañías, termino con una lista de entre 30 y 150 compañías en la mayoría de los casos.
Cuando llego a este punto, voy uno por uno usando Morningstar – Independent Investment Research o Yahoo Finance para ver cosas como la propiedad de información privilegiada. Para averiguar qué hace la empresa por negocios. Qué tan saludable es el balance de la empresa. Su rentabilidad. Si tiene alguna noticia positiva o negativa. Y vea si alguna de estas compañías es interesante por alguna razón.
Hago esto para determinar en qué compañías voy a investigar más.
Utilizando mis criterios personales para lo que busco en una inversión (una vez más, esto es algo que tendrá que averiguar por sí mismo). Limito esa lista de hasta 150 compañías a menos de cinco en las que comienzo una investigación mínima.
Para cada una de las empresas restantes, descargo su informe anual, trimestral y proxy más reciente. Lee esos y toma notas.
En este punto descartaré más empresas. A veces todos si encuentro suficientes cosas sobre las empresas que me molestan.
Si descarto todas las compañías en este punto, entonces ajusto el analizador de acciones y comienzo la investigación desde el principio. Pasando por varios cientos de empresas nuevamente.
También buscaré cosas como spin-offs y otras situaciones especiales en este momento.
Si encuentro una compañía o compañías que todavía me gustan después de leer los informes financieros más recientes, valoro las compañías y analizo la flota para ver si están infravaloradas. Y si pudieran tener un foso.
En este punto, la mayoría de las veces descarto todas las empresas restantes porque no están infravaloradas.
Si esto sucede, volveré a ajustar mis criterios de búsqueda y comenzaré a buscar más empresas para investigar.
Si encuentro una empresa que está infravalorada o es interesante, aquí es donde investigo por completo. En la mayoría de los casos, también escribiré un artículo sobre una empresa si llego a este punto.
En este punto descargo un informe anual de al menos cada uno de los últimos cinco años (más de 10 años si van tan lejos) y leo cada uno de esos informes anuales. Y tome muchas notas para ver si una empresa ha tenido problemas en el pasado. Y vea cómo atravesaron la recesión anterior para tener una idea de cómo pueden reaccionar en otro peor de los casos. Cómo salieron de esos problemas y mejoraron. Y para ver cómo las operaciones de la compañía han evolucionado con el tiempo.
En este punto tengo notas sobre la rentabilidad y los márgenes de una empresa. Cómo ha evolucionado las operaciones a lo largo del tiempo. Tenga una idea sobre si la administración es confiable. Y cómo resistió la reciente recesión.
También leo los informes de poder para ver qué paga el ejecutivo y la gerencia. Para saber si hay banderas rojas. Quién posee el 5% + de la empresa. Qué porcentaje de la información privilegiada de la empresa posee. Y para averiguar si la gerencia tiene en mente el mejor interés de los accionistas cuando se trata de la estructura de compensación para los iniciados.
En este punto también busco en Google para ver si ha habido nuevos desarrollos en la compañía desde que salió su último informe anual o trimestral.
Desde aquí investigo a los competidores de la compañía. Hago esto leyendo al menos algunos de los informes anuales de cada compañía. Nuevamente, tomando notas sobre sus márgenes, deuda, niveles de efectivo, rentabilidad, ingresos y flotante. Para poder comparar las empresas juntas durante un período de tiempo. Entonces puedo ver cómo se comparan entre sí. Y para ver quién, en términos relativos, es el más infravalorado.
Al investigar sobre los competidores, tenga en cuenta que estos también pueden convertirse en inversiones potenciales si terminan teniendo mejores márgenes, mejor rentabilidad y están más infravalorados que la empresa que está analizando.
Y si todo lo demás falla, también puedes hacer lo que me ayudó a aprender más rápido que nada. Esta es también la forma en que Warren Buffett comenzó a aprender también.
Puede descargar una lista de compañías, por ejemplo, pequeñas capitalizaciones, microcapas, ADR u OTC, y leer sus informes anuales uno por uno. Toma nota. Investigación. Evaluar. Y valore a las empresas que cumplan con sus criterios básicos. Con los que sobran, puede investigarlos en su totalidad.
Esto no solo lo ayudará a aprender diferentes industrias más rápido. Pero también lo ayudará a conocer cuáles son sus debilidades al evaluar las empresas para que pueda solucionarlas.
Hacer esto me ayudó a aprender más rápido que nada. Y es la forma en que busco empresas todo el tiempo ahora.
Espero que esto haya ayudado.
