Cómo explicar el valor de beta que has calculado

Beta es una medida de la volatilidad de una acción en relación con el mercado. Por definición, el mercado tiene una beta de 1.0, y las acciones individuales se clasifican de acuerdo a cuánto se desvían del mercado. Una acción que oscila más que el mercado con el tiempo tiene una beta superior a 1.0. Si una acción se mueve menos que el mercado, la beta de la acción es menor a 1.0. Se supone que las acciones con beta alta son más riesgosas pero ofrecen un potencial para obtener mayores ganancias; Las acciones bajas en beta presentan menos riesgo pero también rendimientos más bajos.

Beta es un componente clave para el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), que se utiliza para calcular el costo de capital. Recuerde que el costo de capital representa la tasa de descuento utilizada para llegar al valor presente de los flujos de efectivo futuros de una empresa. En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la beta de una empresa, mayor será su costo de la tasa de descuento de capital. Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será el valor presente colocado en los flujos de efectivo futuros de la compañía. En resumen, la versión beta puede afectar la valoración de las acciones de una empresa.

Las ventajas de Beta

Para los seguidores de CAPM, beta es una medida útil. Es importante considerar la variabilidad del precio de una acción al evaluar el riesgo. Si piensa en el riesgo como la posibilidad de que una acción pierda su valor, beta tiene atractivo como proxy del riesgo.

Intuitivamente, tiene mucho sentido. Piense en una acción de tecnología en etapa temprana con un precio que sube y baja más que el mercado. Es difícil no pensar que las acciones serán más riesgosas que, digamos, una acción de la industria de servicios públicos de refugio seguro con una beta baja.

Además, beta ofrece una medida clara y cuantificable con la que es fácil trabajar. Claro, hay variaciones en beta dependiendo de cosas como el índice de mercado utilizado y el período de tiempo medido, pero en términos generales, la noción de beta es bastante sencilla. Es una medida conveniente que se puede utilizar para calcular los costos de capital utilizados en un método de valoración que descuenta los flujos de efectivo.

Las desventajas de Beta

Si está invirtiendo en los fundamentos de una acción, la beta tiene muchas deficiencias.

Para empezar, la versión beta no incorpora nueva información. Considere una compañía de servicios públicos: llamémosla Compañía X. La Compañía X ha sido considerada una acción defensiva con una beta baja. Cuando ingresó al negocio de energía comercial y asumió altos niveles de deuda, la beta histórica de X ya no capturó los riesgos sustanciales que asumió la compañía. Al mismo tiempo, muchas acciones tecnológicas son relativamente nuevas en el mercado y, por lo tanto, tienen un historial de precios insuficiente para establecer una versión beta confiable.

Otro factor preocupante es que los movimientos de precios pasados ​​son predictores muy pobres del futuro. Los Betas son simplemente espejos retrovisores, que reflejan muy poco de lo que se avecina.

Además, la medida beta en una sola acción tiende a cambiar con el tiempo, lo que la hace poco confiable. Por supuesto, para los operadores que buscan comprar y vender acciones en cortos períodos de tiempo, la beta es una medida de riesgo bastante buena. Sin embargo, para los inversores con horizontes a largo plazo, es menos útil.

No me di cuenta de que estaba calculando el valor de cualquier beta últimamente, así que no puedo explicarlo.

Tal vez calculó el valor de beta y olvidó cuál de nosotros era cuál.

Seriamente; si no lo sabes, ¿cómo podemos ayudarte? Incluso si nos dijera cuál creía que era el valor de la versión beta, ¿cómo podríamos explicarlo?